2015年中国GDP增速预测分析-【新闻】

发布时间：2021-09-16 20:45:29 阅读：次来源：轴承钢厂家

2015年中国GDP增速预测分析

迈向2015年的最后一个月，各大机构、银行和经济学家都忙于预测2015年中国经济的表现。对于外资银行来说，预测中国经济也是他们每年的重要工

作之一。迄今，几乎所有的外资机构都完成了对2015年中国经济的预测。本文梳理了摩根大通、摩根士丹利、高盛和野村证券的相关观点。

关于GDP

GDP是宏观经济预测中最主要的数据，四家外资机构对2015年中国GDP增速的预测基本相近，在6.8%～7.2%中间。最乐观的是摩根大

通，该行预测，2015年中国全年经济增长7.2%，从环比来看，第一季度仍是下行，第二季度和第三季度会好转。摩根士丹利和高盛都预测2015年中国经

济增速为7.0%，高盛进一步称未来几年中国经济增长轨迹可能会进一步放缓。预测最低的是野村证券，野村证券预测2015年中国GDP将从2014年预计

的7.4%降至6.8%、2016年继续降至6.5%。野村证券是目前市场上唯一一家对中国经济增速预测低于7%的外资行。

关于潜在经济增长率

潜在增长率是又一个在2014年低被提及很多次关键词，也富有争议，中国经济的潜在增长率到底是多少？是否中国经济增速已经低于潜在增长率仍是一个具有争议性的问题。

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高盛预测未来五年中国经济将收敛于6.5%左右的潜在增速，而增速放缓的最重要原因是劳动力结构的变化。

摩根大通首席经济学家朱海斌认为，中国经济未来五年的增速应该是6%～8%，但是会靠近6%还是8%，关键在于生产率的提高。朱海斌在分析为什

么中国经济增速放缓时认为，中国经济增速下滑并非多数人认为的因为人口红利的消失，他发现中国生产率在过去五年出现了明显的下滑。“从2007年到

2013年，中国劳动生产率大概从高点的4个百分点，下跌至不到2个百分点，资本回报率也下降了一半，过去每单位GDP需要3个单位的固定资产投资，到

2013年变成需要6个单位的固定投资。”朱海斌说，“未来五年关键正是在全要素生产率(TFP)。”对于如何提高TFP，朱海斌认为中国的出口在全世界

的份额仍是增加的，最近几年尤其是机械制造、电子科技，中端或者中高端领域，中国的竞争对手是台湾、韩国或者欧洲的国家，而跟这些国家相比，价格还是占很

大优势的，如果能够在这方面做好，TFP就会很好。

摩根士丹利首席经济学家乔虹也认为，中国人口老龄化对GDP每年也就0.1个百分点的拖累，但是人力资本的增加实际上是可以对人口老龄化的拖累做抵补。全要素生产率才是需要关注的问题。