慈铭体检9年创富每人身上捞164元漏检误检频发军事财经财经要闻资讯生活dd

发布时间：2021-01-20 04:10:09 阅读：次来源：轴承钢厂家

慈铭体检9年创富每人身上捞164元漏检误检频发军事财经 - 财经要闻 - 资讯生活

2009年在收购扩张上产生分歧，平安创新沉不住气将11.07%的股权转让，仅剩2.47%

理财周报ipo实验室研究员杨庆婉/文

慈铭健康体检管理集团股份有限公司（简称“慈铭体检”）拟试水资本市场，保荐机构为海通证券。

这家民营医疗机构在全国11个地区有33个直营体检中心，其中1/3的业务扩张通过并购获得，加盟模式存在质控风险。记者走访了深圳慈铭体检中心，完全不同于熙熙攘攘的国营医院，记者看到的是场面冷清，慈铭体检的规模发展仍受制民营属性。

从体检网点布局向个性化健康服务升级，是慈铭体检的下一步动作。10年来，慈铭体检受到平安创新、鼎晖创投、深圳天图等近10家pe的热捧，然而2009年在收购扩张上产生分歧，平安创新沉不住气将11.07%的股权转让，仅剩2.47%，错失ipo带来的巨额回报。

每人次可赚163.69元

2002年，慈铭体检的实际控制人韩小红、胡波夫妇设立北京慈济门诊部，当时国民健康体检意识不高，加上这是一家民营医疗机构，门庭冷落。

虽然招股书称，2011年慈铭的体检量已达159.48万人次，平均日接待4369人。但即使今天，老百姓仍更愿意相信当地的大型国营医院。

下午3:30，记者走访了位于福田车公庙的深圳慈铭体检中心（旗舰店），这里没有国营医院的熙熙攘攘，偌大的场所除了工作人员外，只有屈指可数的几个零星散客在体检或咨询。

“老百姓对国营医院比较放心，而慈铭以团体客户和回头客居多。其实我们很多检线医生都是从大医院退休的，有着多年的临床经验，收费也是按照物价局统一规定的三档收费，比国营医院还低了一档呢。”一位慈铭体检的客户服务部主任医生透露。

据招股书披露，慈铭体检的员工共有3209人，52.35%是医护人员。按照年龄划分，51岁以上的有861人，占比26.83%，也就是说约1/4的员工老龄化。

这家体检中心分男宾区、女宾区、以及vip体检区，可惜这会儿冷清得连灯都没打开。分管福田、南山、罗湖和东莞四家连锁体检中心的慈铭深圳公司在此办公。

“慈铭跟国营医院的区别是，这里会进行预约排期，每天不接待超过250人，所以你看不到像医院那样人满为患的排队情况。”上述医生告诉记者，“另外，我们会为不同行业的团体客户设计个性化的体检方案以供选择，比如长期对着电脑办公的白领和抽烟喝酒的人需要体检的项目不同。”

从慈铭体检招股书可看出，2011年，慈铭体检主营业务收入56740.98万元，全年体检量为159.48万人次，平均每人次收费355.78元。按次计算，扣除30635.18万元主营业务成本，平均每人次毛利163.69元。也就是说，慈铭体检从每人身上可赚取163.69元。

收购11家门诊图扩张，

平安创新沉不住气

截至2008年底，慈铭体检自主开设的体检中心主要分布于北京、上海、大连、南京等城市，尚未涉足健康体检市场前景广阔的深圳、武汉等地。

慈铭体检想将业务扩张到南方，然而新设1家普通体检中心至少要投资1500万，还不算自主开发的时间成本，加上慈铭经过了一年的时间还拿不到证。

2008年11月，慈铭体检选择收购北京佰珍3家门诊和深圳我佳8家体检中心（深圳3家、武汉3家、广州1家、东莞1家），也就是说目前其33家直营店中的1/3来自并购，包括上述的慈铭深圳公司。

急速的扩张遭到了投资方的反对，平安创新与慈铭体检产生分歧，最终平安创新沉不住气将11.07%的股权转让。

2008年7月，平安信托全资子公司深圳市平安创新资本投资（简称“平安创新”）入股慈铭体检，即慈铭体检第四次增资引入pe，平安创新、天津宝鼎分别向其增资1056.40 万元、211.28万元。

但2009年9月，平安创新便将其持有的11.07%的股权转让给李昭、鼎晖一期、深圳天图、鼎晖元博。转让价格为每元出资额9.47元，比入股成本7.37元溢价28.5%。入股总成本7785.28万元，转让总价8000万元。目前，平安创新仅持有296.6万股，占发行前的2.47%的比例。

对此，招股书解释，平安创新对其股权投资战略进行了调整，同时其他受让方认同慈铭体检的管理团队及其长远发展。事实上，从平安创新入股到股权转让，这期间慈铭体检自己没能打开南方市场，筹备通过并购上述11家体检中心扩张业务。

“平安是一个这样的公司，它很大、很规矩。”慈铭体检创始人韩小红在接受cctv采访时透露，“当时我自己的直营店规模是17家，一下子再吞11家公司，平安从风险的角度上，认为我没有这种能力去管理、去消化掉。”

2009至2011年，这11家体检中心共贡献净利润分别为696.42万、1182.93万、2099.51万元，而合并后慈铭体检的净利润分别为1363.34万、3705.92万、8713.49万元。

加盟存质控风险，

高端体检店盈利难测

在一线城市并购布局网点之后，慈铭体检已经很难再走规模扩张之路，尤其直营店投资、经营成本很大，如不能整合当地资源则难以盈利，而加盟又存在质量控制风险。

招股书称，慈铭体检将在国内二、三线城市尝试特许加盟模式。目前，慈铭体检分别在合肥市、福州市、烟台市、东营市、长治市、西宁市及银川市等地区与合作方签署了10份筹建咨询合同和特许经营合同，其中合肥、福州、烟台已完成体检中心筹建并开展体检业务。

医疗机构采用加盟模式扩张，实际上存在不少隐性风险，某心血管医生表示：“加盟很难保证医生队伍的素质、体检水平和服务质量等”。

此次，慈铭体检计划募集4000万股，募集资金用于体检中心建设，其中奥亚体检中心（旗舰店）新建项目拟投资1.12亿元，包括1个高端体检中心、1个普通体检中心和1个检验中心。

普通体检中心建设大约需要1500万-2000万元，这一个体检中心又为何耗资过亿？招股书称，这是为了满足高端客户对个性化高端体检服务的需求，项目计划2012年开业，高端销售每人2000元/次。这样一个项目真能把慈铭体检带入所谓的“高端经营期”吗？

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