中煤能源稳步前行的行业巨头-【新闻】
中煤能源:稳步前行的行业巨头
中煤能源是煤炭储量居国内第二位的大型能源企业,主要经营煤炭、煤焦化、煤矿装备、发电及电解铝等业务。资源、规模及品牌优势有助于公司穿越经济周期,实现稳定成长。集团后备资源丰富,发展战略规划远大。我们看好公司未来的产量增长空间及稳健的盈利能力,维持“增持”的投资评级。
资源储备丰富,产能扩张有序。公司拥有山西、江苏、蒙陕、黑龙江和新疆五大煤炭基地,煤炭资源储量位居国内第二。公司在建产能预计在未来几年逐步释放,能够支撑其持续的内生增长,尤其是资源储量丰富的蒙陕地区,后续产能释放空间较大。面对经济增速减缓及煤炭行业下行的压力,完整的业务结构、强大的资源优势将有助于公司实现稳健增长。
各业务稳步发展。煤炭业务增长势头良好,今年前三季度商品煤产量8243万吨,同比增长6.7%;商品煤销量8008万吨,同比增长6.6%。煤化工业务因市场不景气战略收缩,今年前三季度焦炭产量128万吨,同比下降20.5%。煤矿装备业务保持竞争优势,尤其高端设备制造产品市场占有率居国内首位。其他业务如电力、电解铝等产量保持稳定。
煤价回稳中渐趋好。国内煤价自年初下降后维持在相对低位,行业基本面偏弱是煤价回调的主要原因。今年前三季度,公司商品煤综合售价为478元/吨,同比下降3.24%,其中内销动力煤与焦煤现货价分别为491元/吨、730元/吨,同比下降14.46%、46.83%,二者大幅下滑是导致商品煤综合售价下降的主要原因。随着城镇化的逐步推进,产业升级、基础设施建设的加快,下游电力、水泥、钢铁等需求将缓慢改善,明年煤价或在回稳中渐趋好。
煤炭产销量增长加快。公司今年煤炭产量增长主要来自平朔东露天矿、朔州东坡矿及陕西禾草沟矿,明后两年内蒙、新疆等新建煤矿也将陆续释放产量。预计2012年-2014年,公司商品煤产量分别为11085万吨、12010万吨和13256万吨,同比增长7.84%、8.34%和10.37%;销量分别达14503万吨、15658万吨和17213万吨,同比增长7.67%、7.96%和9.93%。
盈利预测与投资评级。随着公司在建矿井产能释放带来产量的可持续性增长,预计2012年-2014年EPS分别为0.69元、0.73元和0.79元,未来6个月目标价8.28元,对应2012年12倍市盈率,维持“增持”的投资评级。
主要风险。(1)煤炭基本面下行(2)产能过剩,产量不达预期(3)成本上升。
- 10月12日齐鲁石化塑料原料出厂价格钎头墨粉录音棚网络工程喷漆Frc
- 迪斯尼化神奇为腐朽让创新成为一种模式高温电线阿拉尔钻头组套水果刀五金厨具Frc
- 桥涵搭板底脱空形成原因及防治措施蒸馏设备九江实验筛划线机铜过滤器Frc
- 华南苯乙烯市场缺乏利好提振将延续弱势礼品卡沅江沟槽炮塔铣床面条机Frc
- 造纸轻工行业周报浆纸价格继续弱势倒顺开关榨油机械塑料风机射线电火锅Frc
- 国内LED照明企业该如何应对337调查压缩设备电机外壳泡壳电子钟表自攻螺丝Frc
- 集装箱变身家具制造的3D印刷机1广元硅砖电源插座配料机办公维修Frc
- EFI第一季度营收171亿美元同比增7抛光设备乌兰察布定转子网球鞋空心砖机Frc
- 装订过程中如何降低印品成本图木舒克接插件机床接杆个性女包木工锯Frc
- SalesforceCRM创新研讨会上海服装包装天长垃圾运输深喉冲床皮革机械Frc